AIG危机背景与规模 - 公司曾是全球最安全企业代表和全美最大保险公司 业务覆盖140个国家和地区 [1] - 2008年以前公司总资产达1.2万亿美元 超过中国当年外汇储备六成 [1] - 2006年公司与英超曼联达成赞助协议 每赛季斥资上千万英镑将Logo印在球衣上 [1] 2008年危机爆发过程 - 2008年9月15日雷曼兄弟破产当天 AIG股价暴跌60%并遭遇信用评级下调 陷入流动性危机 [3] - 公司向纽约联储申请300亿美元紧急贷款 当时全美仅美联储下属机构有能力施救 [3] - 时任财长保尔森接到总统小布什电话 明确政府不再救助华尔街企业 [3] AIG的系统重要性 - 公司全球拥有11.5万员工 体量是雷曼兄弟的10倍 [5] - 美国三分之一人口（1.06亿人）是公司保险客户 同时是401K社保计划担保方 [5] - 公司与全球金融机构关联盘根错节 风险敞口近3万亿美元 是雷曼与美林总和的10倍 [5] 危机根源与业务失控 - 公司曾承保8000多万份人寿保单 面值1.9万亿美元 并凭此获得3A信用评级 [7] - 20世纪80年代末成立金融产品子公司AIGFP 涉足不熟悉的衍生品领域 [7] - 1998年AIGFP为JP摩根发行4500亿美元CDS（信用违约掉期）提供担保 [7] 危机恶化与政府救助 - 2007年次贷危机爆发 住房贷款违约率上升导致公司CDS出现巨额亏损 [9] - 公司需按监管要求追加抵押品 耗尽现金流并引发信用评级下调 形成恶性循环 [9] - 距破产仅剩48小时时 测算显示公司需要800-900亿美元救助 最终美联储依《联邦储备法案》向公司放贷850亿美元 [9] 当前金融风险警告 - 前财长保尔森与盖特纳共同警告美国国债风险 称联邦借贷轨迹不可持续 [11] - 美国十年期国债收益率温和 依赖财政平衡 赤字削减及美联储独立性 目前这些领域不确定性增加 [11] - 特朗普预告对医药 半导体加税 保尔森称关税扭曲市场 盖特纳直言关税是制造商"腐蚀税" [15] 当前市场波动与资本流动 - 过去30天纳斯达克指数下跌13% 道指 标普500跌幅显著 [17] - 英伟达从1月高位下跌30% 特斯拉较去年12月高点腰斩 市值蒸发超7000亿美元 [17] - 高盛预测过去两年流入美国的6700亿美元中 至少2000亿流向中国 [17]