风电行业 - 行业已步入业绩兑现期，预计下半年业绩将全面释放 [1] - 展望“十五五”，行业有望迎来新一轮上行周期，海上风电、出口市场及陆上风电均具备持续增长动力 [1] - 2025年有望迎来深远海海上风电启动、出口加速、风机盈利修复三大催化因素 [1] - 风电、光伏为主的新能源在2025-2035年仍有近20亿千瓦的新增空间 [4] - 第二、三批大型风光基地加速建设，深远海风电、分散式风电稳步推进 [4] 储能行业 - 国内政策频出助力独立储能市场增长，欧洲大型储能招标数据持续火热，欧洲和新兴市场户储需求持续复苏 [1] - 国内容量补偿电价逐步落地，大型储能需求将持续超预期，今明两年有望保持30%左右的增长 [2] - 欧洲、中东等新兴市场大型储能需求迎来爆发，增长势头强劲 [2] - 预计2025年至2028年，全球储能装机复合年均增长率将达30%-50% [2] - 储能领域国内、海外需求双轮驱动，助推终端企业对电池电芯的采购意愿与订单量显著提振 [3] 锂电池产业链 - 锂电池下游需求端呈现强劲延续态势，市场增量动能持续释放 [3] - 新能源汽车迎来终端消费旺季，与储能共同助推电池电芯采购意愿 [3] - 相关企业对价格上挺情绪强烈，报价明显提升，实际成交价格逐渐升高 [3] - 固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池，产业化进程加快 [4] - 随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善 [4] 氢能产业 - 氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键 [1] - 建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节 [1] 光伏行业 - 风电、光伏为主的新能源在2025-2035年仍有近20亿千瓦的新增空间 [4] - 集中式与分布式光伏持续扩容，行业在“碳达峰、碳中和”目标驱动下实现长期增长 [4]