连平/文 当前，国际局势仍然纷繁复杂、扑朔迷离，可以概括为"四个确定"和"三个不确定"。"四个确定"分别 是：世界经济复苏压力显著增大、关税驱动美国通胀反弹、美国经济正处于强弱换档期、美联储开启本 轮第二阶段降息。"三个不确定性"分别是：中美对等关税谈判悬念犹存、地缘政治风险多点共振前景难 料、美联储年内降息频率和幅度仍存变数。四季度外部环境确定性因素和不确定性因素复杂交织，有可 能搅动全球资本流动、市场汇率和外贸格局，从不同维度给中国经济带来结构性压力和挑战。 目前，国内需求积弱、产能结构性过剩、通货紧缩压力、预期不稳等问题依然不容忽视。三季度以来， 部分经济金融指标表现不佳：一是基建投资增速下滑，对投资增速形成阶段性拖累。1—8月固定资产投 资累计同比降至0.5%，其中基建投资（不含电力）累计同比下降至2.0%，已连续四个月环比逐月下 降，短期来看受到基建投资资金错位、部分区域高温暴雨等因素影响。从中长期来看，当前"十四五"规 划进入收官阶段，大量存量项目已进入建设后期，而"十五五"规划的新项目尚未大规模启动，出现了一 定程度上的项目衔接的空窗期，"缺优质项目"成为基建投资增长的核心矛盾。 二是房地产市场 ...