公司股价表现 - 周二再鼎医药股价上涨逾4%至34.43美元 [1] 行业政策影响分析 - 特朗普宣布10月起对未在美国建厂生产设施的品牌/专利药征收100%关税 [1] - 该关税政策不适用于仿制药、生物相似药及原料药/中间体 [1] - 交银国际认为此政策对中国创新药产业链影响有限 无需过度担忧 [1] - 大部分国产创新药出海采用BD模式 自主出海品种多在美自建产能或已将生产外包给美国本土CMO [1] - 出口产品以原料药/生药原液为主暂不受影响 制剂/成品药出口比例较低 [1] - 下游跨国药企客户投资建厂尚需时日 短期内对医药外包行业订单直接冲击有限 [1] - 长期来看政策变动可能影响跨国药企建厂节奏 [1] 行业后续催化剂 - ESMO大会将于10月中下旬举行 [1] - 医保谈判结果及第一版商保创新药目录将于10-11月公布 [1]