公司财务表现 - 公司FY24营收反弹近50% 达到270-280亿美元 [2] - 毛利率恢复至40%出头的水平 运营现金流回归正值 库存天数正常化 [2] - 公司资产负债表保持韧性 拥有约100-110亿美元现金及投资 对应60-70亿美元债务 权益超过450亿美元 [4] - 远期业绩指引显示营收将持续增长 至FY26年有望达到400亿美元 [4] 行业趋势与市场定位 - 公司处于罕见的内存上行周期与AI支出热潮的交汇点 [2] - 公司已走出内存历史上最严重的低迷期之一 [2] - 每比特价格的适度变化和产品组合调整能显著放大利润 [2] 产品战略与技术优势 - 公司战略聚焦于高带宽内存 特别是12层堆叠的HBM3E的上量 以捕捉AI驱动的服务器需求激增 [3] - 向HBM的转型收紧了传统DDR4和DDR5的产能 对价格形成支撑 [3] - 在NAND领域的自律使得平均售价虽恢复较慢但更具持续性 [3] - disciplined的资本支出确保了公司在HBM和先进DRAM领域的长期领导地位 [3] 未来盈利潜力与股价表现 - 若毛利率维持在40%中期以上 潜在每股收益可能超过12美元 [4] - 公司股票处于看涨行情中 移动平均线呈多头排列 RSI指标处于高位 云图确认强劲趋势 [5] - 自2025年4月覆盖以来 公司股价已上涨约123% [7] - 截至9月25日 公司股价为156.83美元 追踪市盈率和远期市盈率分别为20.66和11.20 [1]