公司财务表现 - 2025财年总收入下降10%至463亿美元[2] - 2025财年净利润下降44%至32亿美元[2] - 截至9月24日公司股价为7122美元 其历史市盈率和远期市盈率分别为3297和4167[1] 分业务表现 - 鞋类业务作为最大部门收入下降12% 主要因库存积压和产品疲软导致大幅折扣[2] - 服装部门收入下降6% 体现休闲运动装和女性健身服的韧性[3] - 装备部门收入增长6% 反映性能配饰的韧性[3] 区域市场表现 - 北美市场因供应过剩和消费者需求减弱进行必要重置[4] - 大中华区收入大幅下降13% 受需求疲软、本地竞争和产品发布放缓影响[4] - EMEA地区收入下降10% 受通胀、消费者谨慎和竞争对手复苏影响 但中东和非洲等新兴市场有温和增长[4] 竞争格局 - 竞争对手阿迪达斯和露露乐檬获得市场份额[3] - 小众品牌Hoka和On通过创新和社区互动赢得消费者热情[3] 公司战略调整 - 公司在新CEO领导下实施全面的"立即取胜"转型计划 重点包括领导层重组、成本削减和库存正常化[5] - 更新"体育攻势"战略 优先关注核心体育品类、产品创新和文化关联性[5] - 重新调整渠道组合 平衡直面消费者和批发业务 同时缓解供应链和关税风险[5] 复苏早期迹象 - 早期指标显示企稳 包括北美销售改善、库存基础更清洁以及中国数字业务增长[6] - 公司拥有强劲资产负债表并持续进行股东回报 2025财年可能已是业绩低谷[6] - 自5月覆盖以来公司股价已上涨约147% 全球影响力依然强劲[7]