文章核心观点 - 在当前市场高度关注高增长AI股票的背景下，对于寻求稳定性和风险对冲的保守型投资者而言，高股息率的奥驰亚集团（Altria Group）可能是一个理想的投资选择，其业务在经济周期中表现稳定，并提供超过6%的股息收益 [1][2][3][9][10] 公司业务与市场地位 - 奥驰亚集团是烟草和尼古丁产品巨头，旗下品牌包括万宝路香烟、口服烟草产品、雪茄以及电子烟，并持有安海斯-布希公司的大量投资 [3] - 尽管其核心市场美国的香烟使用量多年持续下降，但公司通过提价、成本削减和业务金融化，在过去10年内将合并自由现金流提升了59%，最近12个月达到87亿美元 [4] - 公司正通过投资电子烟和尼古丁袋等新类别寻求未来增长，其On!品牌尼古丁袋上季度销量增长26.5%，并与韩国KT&G公司合作拓展新品牌和能源领域投资 [5] 财务状况与股东回报 - 公司股息收益率高达6.27%，过去10年间每股股息支付额增长87.6% [6] - 公司每股自由现金流为5.15美元，高于当前每股4.24美元的年度股息，该现金流与股息支付之间的差额为未来股息增长提供空间 [7] - 结合股份回购计划，公司具备清晰的路径在未来十年持续提高每股股息 [7] 投资逻辑与市场环境 - 与AI基础设施等可能经历巨大波动的热门业务不同，奥驰亚的烟草业务在所有市场环境下都保持稳定，经济不景气时烟草和尼古丁使用量甚至可能增加 [9] - 该股票可作为高增长AI股票投资组合的平衡器，不仅提供每年超过6%的现金回报，且可能在市场下跌时表现良好，为投资组合提供对冲 [10]