市场对英伟达与OpenAI交易的看法 - 市场对英伟达与OpenAI价值1000亿美元的交易存在担忧 部分分析师将其描述为供应商融资 即公司向其客户提供财务支持 [2] - 有观点将当前情况与互联网泡沫时期类比 认为估值过高且交易模式预示行业见顶 [3] - 智能阿尔法创始人兼首席执行官Doug Clinton认为上述市场观点是错误的 并指出这是有史以来最大的基础设施建设 英伟达需要与大型模型构建商合作 投资OpenAI是必然选择 [3] 英伟达的业务表现与增长前景 - 英伟达的Hopper架构和当前的Blackwell架构构成了大型语言模型训练和推理的AI基础设施核心 [4] - 在最近报告的季度 英伟达年收入增长为56% 低于过去近100%的同比增长 增长相较于前几个季度正在放缓 [4] - 尽管面临竞争和主要公司资本支出限制 凭借在数据中心市场的强势地位和不断增长的需求 公司有望继续增长 但增速可能不及以往 [4][5] 行业竞争与战略合作 - 来自博通等主要公司的竞争加剧 预计将在长期内影响英伟达的利润率 [5] - 英伟达与英特尔达成的AI基础设施协议令市场印象深刻 英伟达将向英特尔投资50亿美元 [5] - 该合作预计将为两家公司在数据中心和个人电脑业务领域打开500亿美元的总可用市场 [5] - 英伟达与OpenAI的交易以及英特尔、甲骨文与OpenAI的合作表明 公司们仍在巨额投入计算资源 AI需求短期内不会放缓 [3]