政府停摆事件概述 - 美国联邦政府于当地时间10月1日0时1分再次关门，这是近7年来的首次[1] - 自1980年以来，美国已历经15次政府停摆，最近一次发生在2018年底至2019年初，持续35天[1][6] - 此次停摆局势尤为严峻，约75万联邦雇员被迫无薪休假，每天薪酬总成本约为4亿美元[1] 对联邦雇员的影响 - 约75万联邦雇员被迫无薪休假，此外在特朗普政府此前的裁员计划下，超过15万名联邦雇员也将被迫离职[1] - 边境保护、医院医疗等必要服务继续运行，但相关员工在资金恢复前领不到薪资[1] - 国家公园和博物馆等非必要政府项目和服务面临关闭风险[1] - 历史经验显示，2018~2019年停摆期间，约80万政府工作人员数周没有拿到工资，造成经济困难[5] 经济数据发布中断 - 政府停摆导致美国劳工统计局暂停所有运营，原定发布的经济数据将不会发布[11] - 受影响的报告包括原定10月3日发布的9月非农就业报告和10月15日发布的9月消费者价格指数（CPI）[11][12] - 每周公布的初请失业金人数以及其他约12份经济报告也可能推迟[11] 对美联储决策的影响 - 经济数据的缺失使即将在10月28日至29日召开议息会议的美联储陷入“蒙眼”困境[13] - 美联储可能不得不依赖ADP就业调查等私营部门数据来评估经济，这可能导致政策决策出现偏差[14] - 若停摆持续，美联储预计将采取更为谨慎的态度，维持利率稳定[15] 对美国经济的直接冲击 - 政府停摆一周，美国GDP就可能损失70亿美元，增长率下降0.2个百分点[1][16] - 财务影响取决于中断时间长短，每周将给美国经济造成约70亿美元的损失[16] - 停摆可能打击投资者和消费者信心，在美国经济面临逆风的情况下加剧风险[16] 资产价格历史表现 - 美股在政府停摆期间短期承压，在停摆天数超过10天的事件中，标普500平均累计下跌0.2%[18] - 政府“开门”后1至3个月内，美股开始复苏，标普500分别累计上涨0.6%、1.9%和3.8%[18] - 在停摆期间及“开门”后3个月内，10年期美国国债收益率均值普遍上涨[20] - 黄金在政府停摆期间通常上涨，停摆时间越长涨幅越大，例如在停摆21天和35天时分别录得+2.6%和+3.8%的收益[23] 两党博弈与核心矛盾 - 政府“关门”危机几乎已成为美国政治的年度戏码，国会总是在资金耗尽的最后关头才通过短期支出法案[5] - 两党此番博弈最根本的分歧在于医疗问题，焦点是《平价医疗法案》（ACA）和医疗补助（Medicaid）[9] - 民主党希望恢复《减税法案》中削减的近1万亿美元的医疗补助，并永久延长税收抵免[9] - 共和党希望巩固《减税法案》中的减支成果，寻求不含限制条款的“干净”临时拨款法案[9]