AIG的规模与市场地位 - 公司起源于上海，后发展成为全美最大保险企业，业务遍布140个国家和地区[1] - 2008年前总资产达1.2万亿美元，超过当年中国外汇储备六成[1] - 全球员工数达11.5万，比雷曼兄弟多十倍，美国约1.06亿人（三分之一人口）是其保险用户[5] - 2006年英超曼联黄金时期，每个赛季花费上千万英镑将Logo印在曼联球衣上[1] 2008年危机爆发过程 - 2008年9月15日"黑色星期一"，AIG股价猛跌60%，信用评级被调低，陷入流动性危机[3] - 公司向纽约联储申请300亿美元紧急贷款，风险敞口达3万亿美元，是雷曼和美林总和的十倍[3][5] - 危机爆发48小时内，估算需要800-900亿美元救助资金，比抵押物价值高出不少[9] - 最终美联储按照《联邦储备法案》向AIG提供850亿美元贷款[9] 危机根源与业务失控 - 公司承保超过8000万份人寿保险单，面值达1.9万亿美元，拥有3A级信用评级[7] - 80年代末成立金融产品子公司AIGFP，涉足不熟悉的衍生品市场[7] - 1998年为规避发行90亿美元CDO需预留7.2亿美元准备金的规定，与JP摩根合作[7] - AIGFP依靠3A评级推出4500亿美元信用违约掉期，未预留准备金[7] - 2007年次贷危机爆发，住房贷款违约率飙升，导致CDS方面遭遇巨额亏损[9] 救援决策与影响 - 公司被认定为美国金融体系"核心"，倒闭将对整个金融体系造成毁灭性冲击[5] - 纽约联储主席盖特纳坚持国家出资救援，因AIG与全球金融机构联系紧密[5] - 救援决策面临政府态度与民意压力，正值美国大选期间，各政党需考虑选票因素[3] - 美联储主席伯南克因不懂保险问题最初拒绝，财长保尔森持谨慎态度，最终三人达成一致[9] 当前金融风险警示 - 前财政部长保尔森和盖特纳提醒美国国债存在风险，批评政府关税政策不合适[11] - 外国持有美债达9万亿美元，约占总量的30%，市场担忧情绪加剧[12] - 特朗普对医药和半导体行业加征关税，保尔森指出关税会扭曲市场，盖特纳称关税如"腐蚀税"[13] - 政策博弈导致美股波动，纳斯达克指数缩水13%，英伟达自高点下跌30%，特斯拉市值蒸发超7000亿美元[15] - 高盛预测过去两年流入美国的6700亿美元中，至少有2000亿美元流向中国[15]