Hologic业务模式演变与收购整合 - 公司乳房健康业务从资本密集型模式转向产生更高的经常性收入 目前服务收入已超过资本设备销售[1] - 介入性乳腺解决方案业务（包括Brevera、活检针和标记物）逐步扩张 对经常性收入的贡献度增加[1] - 2024年收购Endomagnetics 将其无线乳房手术定位和淋巴追踪解决方案（Magseed标记、Magtrace淋巴示踪剂、Sentimag平台）纳入乳房手术产品组合[1][2] Endomag收购案的财务与运营表现 - 收购预计对2024财年非GAAP每股收益略有稀释 2025财年实现盈亏平衡 之后将产生增值效应[3] - 2025财年第二季度起在北美通过自有销售团队直接销售Endomag产品 取代原有分销模式[3] - 2025财年第三季度该业务贡献近2000万美元收入 毛利率水平非常健康且高于公司传统业务毛利率[3] - 本季度Endomag业务已转入公司有机收入体系 进一步增强了对介入业务前景的信心[4] Hologic介入性业务里程碑与增长动力 - 2025财年第三季度介入性业务销售额首次突破1亿美元[4] - 该业务正逐步成为重要的增长驱动力 实现了公司多年前制定的乳腺护理连续体愿景[4] 同业竞争对手并购活动分析 - 波士顿科学公司频繁进行高增长相邻领域的补强型并购 2025年第二季度已完成的收购贡献了420个基点的增长 推动有机收入增长达17.4%[5] - 波士顿科学于2025年5月完成对SoniVie剩余股份的收购 扩大了其介入心脏病学治疗产品组合[5] - 波士顿科学还收购了Intera Oncology（增加Intera 3000肝动脉输注泵）和Bolt Medical剩余股权 以增强其介入肿瘤学和冠状及外周疾病治疗能力[6] - 史赛克公司今年初完成对Inari Medical的收购 获得了在快速增长的静脉血栓栓塞领域已建立的外周血管业务地位[7] - 史赛克去年收购Vertos Medical 增强了其针对慢性下背痛的非手术解决方案 并扩大了在门诊手术中心的业务范围[7]