市场整体表现 - 截至2025年9月30日，A股主要指数前三季度全线上涨，上证指数、深证成指、创业板指累计涨幅分别为15.84%、29.88%、51.20% [1][3] - A股总市值从年初的93.63万亿元增长至115.86万亿元，增加22.23万亿元，增幅达23.74% [2][3] - 市场估值明显提升，上证指数滚动市盈率从14.55倍增至16.62倍，深证成指从24.87倍增至31.79倍，创业板指从33.26倍增至45.44倍 [3] 行业板块表现 - 申万一级31个行业中27个行业上涨，有色金属、通信、电子行业涨幅居前，累计涨幅分别为67.52%、62.61%、53.51% [1][4] - 煤炭、食品饮料、石油石化、交通运输4个行业下跌，跌幅分别为7.90%、5.06%、3.12%、1.22% [4] - 科技板块估值提升显著，通信板块滚动市盈率从33.32倍增至46.77倍，电子板块从54.45倍增至74.54倍，计算机板块从67.45倍增至95.27倍 [4] 主题概念与个股表现 - 前三季度光模块、光芯片、炒股软件、DeepSeek、人形机器人等主题概念板块爆发 [5] - 剔除上市新股，A股共有4356只股票上涨，其中446只股票涨幅超过100% [6] - 涨幅最大的上纬新材累计上涨1891.60%，其市值从26.86亿元增长至532.84亿元 [1][6] - 十大牛股分布在基础化工、电子、汽车、轻工制造、机械设备行业，其中3只属于电子行业 [7] 市场阶段与机构观点 - 前三季度市场分为三阶段：年初至3月18日震荡上涨，3月19日至4月7日回调，4月8日后持续回暖并反弹 [3] - 机构观点认为国庆节后市场通常表现较好，支撑上涨的逻辑未变，市场估值较为合理，预计节后市场大概率处于上行区间 [7] - 10月风险偏好存在提振契机，市场预计延续高位或震荡上涨态势，配置思路上建议继续寻找进攻机会 [7]