目标价与评级调整 - 摩根大通将阿里巴巴港股目标价从165港元上调45.5%至240港元，美股目标价从170美元上调至245美元，维持“增持”评级 [1] - 阿里巴巴股价在过去三个月表现优于同行平均水平 [1] 业务表现与增长动力 - 公司2025年第二季度云收入增长率好于预期 [1] - 管理层在外卖及快商务领域的投资策略获得认可 [1] - 摩根大通将公司2027和2028财年云收入预测分别上调2%和6%，主要基于对GenAI采用及阿里云变现能力的乐观预期 [1] - 将2027和2028财年中国电商集团经调整EBITDA预测分别上调2%和3% [1] 行业前景与协同效应 - 参加云栖大会后，对阿里云在外部客户拓展及与国内电商业务协同效应带来的未来收入增长机会更为乐观 [1]