投资观点 - 对冲基金Coatue Management创始人Philippe Laffont预计Arm和MercadoLibre在未来五年将产生巨大回报 [1] - Coatue管理的Fantastic 40 Growth & Innovation Index显示Arm和MercadoLibre目前存在买入机会 [2] - Coatue预测Arm到2030年市值将达到7870亿美元，较当前1480亿美元市值有430%的上涨空间，相当于年化回报率近40% [9] - Coatue预测MercadoLibre到2030年市值将达到3000亿美元，较当前1200亿美元市值有150%的上涨空间，相当于年化回报率20% [9] Arm Holdings - Arm是一家英国芯片设计公司，专注于中央处理器架构及软件开发工具等相邻技术，其商业模式为向客户授权知识产权而非销售成品芯片 [3] - Arm架构因其高能效一直是智能手机等移动设备的首选，其灵活商业模式也助力其在数据中心市场份额提升，目前有超过7万家企业使用Arm服务器CPU，四年内增长14倍 [4] - 英伟达持有Arm公司1.78亿美元股份，并基于Arm架构打造其Grace CPU，亚马逊、Alphabet和微软等主要云服务商也为其数据中心设计了基于Arm的服务器CPU [5] - 在截至6月的季度，Arm总销售额增长12%至10亿美元，但运营利润率收缩8个百分点，非GAAP摊薄后每股收益下降13%至0.35美元 [6] - 华尔街预计Arm截至2027年3月财年的调整后收益将以每年23%的速度增长，当前87倍的市盈率估值显得昂贵 [7] MercadoLibre - MercadoLibre是拉丁美洲最大的在线市场，该地区电子商务仅占零售总额的15%，而美国这一比例超过30% [8] - 公司去年占拉丁美洲零售电子商务销售额的约28%，预计其市场份额将在2026年达到30% [8] - 公司通过提供物流、支付和广告服务巩固其领导地位，拥有拉丁美洲“最快、最广泛的配送网络”和最大的金融科技平台之一Mercado Pago，并预计将成为2025年全球增长最快的广告技术公司 [9][10] - 第二季度总收入增长34%至68亿美元，其中商业板块增长29%，金融科技板块增长40%，GAAP净利润下降2%至5.23亿美元 [11] - 华尔街预计MercadoLibre未来三年收益将以每年32%的速度增长，当前58倍的市盈率估值合理 [12]