评级与目标价调整 - 瑞穗将Bloom Energy Corp评级从跑赢大盘下调至中性，同时将其目标价从48美元大幅上调至79美元 [1] 估值与需求前景 - 基于贴现现金流（DCF）的估值上调，源于对公用事业规模数据中心订单需求增长前景的能见度提升 [1] - 公司在怀俄明州的约900兆瓦项目被视为产能扩张需求的早期信号 [1] - 预计2025年至2030年间设备销量复合年增长率可达53% [2] 产能扩张计划 - 公司计划在2026年底前将弗里蒙特工厂的年产能扩大至2吉瓦，并有望在2027年以相似的资本支出水平增至3吉瓦 [2] - 到2029年，通过更高的资本支出，年产能有望进一步扩大至5吉瓦 [2] 增长驱动与制约因素 - 额外的增长可能来自新工厂或合同制造商，但在承诺新产能前，等待获得多年期订单积压是审慎之举 [2] - 分析师下调评级的主要原因是公司的生产能力存在限制 [1]