电动汽车税收抵免影响 - 美国电动汽车税收抵免政策取消的预期已被市场提前消化 导致销量前置 [2] - 特斯拉创下纪录的销售数据证实了这种前置效应 市场对此已有预期并做出健康反应 [2] 能源存储业务表现 - 能源存储与发电业务部门上季度同比增长 毛利超过8亿美元 [3] - 在当前电力供应受限的环境下 该业务被视作潜力巨大的增长点 [3] - 该业务持续保持高利润率并实现增长 [4] 公司基本面与市场表现 - 过去一年半公司销售额下降 盈利出现下滑 汽车业务利润率承压 [4][5] - 尽管基本面疲软 但股价表现强劲 已超过2021年12月的高点 [5] - 市场将其视为高增长公司 投资者关注未来增长点而非当前疲弱的电动汽车基本面 [5] 未来增长驱动因素 - 投资者对机器人出租车、人工智能、全自动驾驶等尚未货币化的业务领域抱有期待 [6] - 这些未来垂直业务是公司获得高估值的关键 市场愿意忽略当前基本面的侵蚀 [6] - 公司管理层重新聚焦业务 增强了投资者信心 [6] 机器人出租车业务前景 - 从盈利能力角度 约6辆Waymo车辆的成本相当于30辆特斯拉机器人出租车 [8] - 在奥斯汀的运营区域正在指数级扩大 公司目标在年底前实现奥斯汀和旧金山地区的无人驾驶运营 [9] - 无人驾驶实现后 该业务将以远低于Lyft或Uber的成本参与竞争 成为新的增长催化剂 [10]