政策核心目标 - 七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出行业增加值年均增长5%以上 [2] - 政策旨在解决基础市场竞争加剧与高端市场供给不足的主要矛盾，推动行业高质量发展 [2] - 政策导向从过去“扩规模”为主转向存量优化与增量高质量发展 [11] 产能调控与结构优化 - 严控新增炼油产能，科学调控乙烯、对二甲苯新增产能投放节奏 [4] - 全国炼油能力已达到9.55亿吨/年，目标在2025年将国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内 [4] - 重点支持石化老旧装置改造、新技术产业化示范及现有炼化企业“减油增化”项目 [4] - 产能严控有望提升行业产能利用率，使价格体系结束通缩走向上行，并带动石化装备更新替换需求 [5] - “减油增化”政策导向有望提升企业盈利水平，带动毛利率上行 [5] 高端供给与创新方向 - 将电子化学品、高端聚烯烃、特种橡胶等列入重点发展领域 [6] - 配套创新中心、中试平台等政策工具，推动关键材料国产化提速 [6] - 围绕新能源、低空经济、人形机器人等新兴产业布局新能源电池材料、碳纤维复合材料、特种工程塑料等产品 [7] - 以PEEK为例，其比强度是铝合金的8倍，密度仅为一半，替代铝合金可使人形机器人骨架重量减轻40% [8] 行业格局优化与“反内卷” - 政策重心转向防止“内卷式”恶性竞争，具体举措涵盖统一大市场建设、十大行业稳增长方案等 [9] - 行业供需格局优化，例如新乡化纤停产改造3.12万吨粘胶长丝产能约90天，影响行业约13%的供给 [9] - 农药领域召开草铵膦产品协作组会议，旨在抵制非理性竞争，规范行业秩序 [10] - 资本市场在“反内卷”政策预期下提升对化工板块关注度，认为行业基本面持续改善的方向明确 [11]