交易概述 - 伯克希尔·哈撒韦公司以97亿美元全现金收购西方石油旗下化工业务子公司OxyChem [3] - 交易预计于2025年第四季度完成 取决于监管批准 [5] - 此次收购是伯克希尔自2022年以116亿美元收购Alleghany以来规模最大的一笔交易 [6] 西方石油股价表现 - 10月2日西方石油股价收盘下跌7.31% 报44.23美元/股 [1] - 股价盘中一度下跌超过8% [1] 交易对西方石油的影响 - 出售OxyChem所得将用于偿还债务 计划将65亿美元交易所得用于偿债 以实现债务本金低于150亿美元的目标 [5] - 交易可能在未来几年拖累公司自由现金流的增长 [5] - OxyChem的全年税前收益指引在8月被下调约15% 至8亿美元至9亿美元区间 原因是主要产品市场供应过剩 [5] - 公司总裁兼首席执行官表示交易将增强财务实力 并为公司释放过去十年在油气业务领域积累的重大资源机遇 [5] 交易对伯克希尔的影响 - OxyChem的下游应用场景与伯克希尔旗下其他业务形成互补 [5] - 化工行业的周期性特征符合巴菲特"在低价时买入优质资产"的标准 [5] - 伯克希尔目前持有超过3400亿美元现金 接近公司历史最高水平 [6] - 伯克希尔是西方石油最大股东 持有约27%的流通股 西方石油是伯克希尔第7大重仓股 [6] 交易估值与资产分析 - 市场分析认为交易价格偏低 OxyChem此前估值约为120亿美元 [5] - OxyChem是全球大宗商品化工产品制造商 产品应用于水处理、制药、医疗健康及商业与住宅开发领域 [5] - 伯克希尔上一次涉足化工领域收购是在2011年 以约100亿美元收购Lubrizol公司 [6]