投资交易概述 - 蜜雪集团以总计2.968亿元人民币的投资，获得鲜啤品牌“鲜啤福鹿家”53%的股权，使其成为公司的非全资附属公司 [1] - 投资具体包括以2.856亿元人民币认购标的公司新增注册资本，获得51%股权，以及以0.112亿元人民币受让原股东2%的股权 [1] - 交易资金来源于集团内部资源，不涉及全球发售所得款项，交易完成后标的公司财务业绩将并入集团 [1] 交易关联方与股权结构 - 此次交易构成关联交易，标的公司原实控人田海霞为蜜雪集团CEO张红甫的配偶，田海霞及其控制的麦浪同舟为关联人士 [2] - 投资及股权转让完成后，蜜雪集团持股53%，田海霞持股降至29.43%，麦浪同舟持股10%，赵杰持股5.36%，贾荣荣持股2.22% [3] - 公司董事（不包括张红甫）认为交易按一般商业条款进行，公平合理，符合公司及全体股东利益 [3] 标的公司财务与运营状况 - 标的公司2023年税后亏损152.77万元，2024年扭亏为盈，实现税后纯利107.09万元 [4][5] - 截至2025年8月31日，标的公司未经审核总资产约0.927亿元，净资产约0.1952亿元 [4] - 福鹿家通过加盟模式发展，拥有约1200家门店，提供每500mL单价约6至10元的现打鲜啤产品 [5] 行业背景与战略协同 - 中国啤酒行业由量增转为质增，现打鲜啤产品因其新鲜口感、多元风味和场景化体验优势，契合消费趋势，未来成长空间广阔 [7] - 蜜雪集团拥有强大的供应链优势，包括五大生产基地和覆盖全国的仓储物流体系，可实现核心食材100%自产 [6] - 投资鲜啤福鹿家是集团开拓现打鲜啤品类的重要举措，旨在把握行业发展机遇，铸就全球化食品饮料品牌 [6] 蜜雪集团整体业绩与发展规划 - 2025年上半年蜜雪集团营收超148亿元，同比增长近40%，营收规模为同行霸王茶姬的2.2倍，奈雪的茶的6.8倍 [7] - 集团上半年净赚近27亿元，同比增长超40%，是同期最赚钱的茶饮公司 [7] - 集团计划下半年渗透现有市场并进一步下沉，动态调整出海策略，专注于东南亚市场，并持续投资产能建设和品牌IP内容开发 [8]