资本市场制度变革 - 六部委联合印发方案要求公募基金未来三年持有A股流通市值每年增长10% [2] - 对保险资金考核权重进行调整，规定净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三至五年周期指标权重不低于60% [2] - 中长期资金持有A股流通市值在8月末达21.4万亿元，较年初增长28%，其持仓换手率不足散户的十分之一 [2] - 上市公司回购潮为市场提供流动性支撑，年内A股回购金额上限达1430亿元，股份回购增持再贷款工具已被705家公司运用 [11] AI技术革命与投资动向 - OpenAI发布Sora 2.0视频生成模型，具备多镜头叙事能力，能生成包含远景、特写和空镜头的完整视频段落 [4] - 当虹科技和因赛集团在节前最后一个交易日的买单封单量均超日常成交量五倍，万兴科技海外版应用下载量瞬增300% [4] - 机构系统性增持AI算力标的，中科曙光近一周获北向资金净买入12亿元，浪潮信息融资余额飙升18% [4] - 资金向AI应用端渗透，易点天下的AIGC创作平台KreadoAI日均调用量半月内翻番，华策影视获多家公募基金调研询问Sora技术落地时间表 [6] 市场估值与板块表现 - 东财全A市盈率为17.23倍，处于35.76%历史分位水平 [7] - 银行板块破净率最高，其股息率达6.84%，估值仅0.41倍市净率 [7][13] - 万得全A指数在国庆节后5个交易日上涨概率达60%，20个交易日上涨概率超70% [7] - 技术面上3866-3870点为强压力区，30分钟线出现底背离信号，成交量萎缩至地量水平 [9] 产业趋势与公司业绩 - “十五五”规划征求意见稿中“新质生产力”出现频次较“十四五”规划增加47% [9] - 半导体设备国产化率正以每年5个百分点的速度提升，北方华创前三季度净利润预增120%-150%，中微公司订单排期至2026年二季度 [9][13] - 新能源电池环节产能利用率回升至75%，光伏硅料价格在两周内反弹12% [9] - 消费板块呈现地域性特征，海南免税店国庆首日销售额同比增长33%，家电以旧换新订单中高端机型占比突破60% [9] 市场供给与监管动态 - 10月将有97家公司限售股解禁，总市值达2389亿元，其中天山股份单家解禁规模为258.6亿元 [11] - 产业资本减持意愿上升，9月发布减持计划的公司数量创年内新高，诚达药业拟减持比例高达7.11% [11] - 证监会近期对财务造假案件采取“刑事追责+民事赔偿”双轨惩处，已有32名责任人被移送司法机关 [11]