行业投融资概况 - 2025年前三季度中国教育行业共披露投融资事件40起，总融资额达19.7亿元人民币 [2] - 与上半年相比，第三季度新增15起融资事件，显示活跃态势延续 [2] - 资本逻辑正从追逐风口转向注重结构、场景与长期价值 [2] 融资轮次分布 - 融资轮次以天使轮为主，共28起，占比70%，与上半年72%的占比基本一致 [3] - A轮融资从上半年的3起增至7起，显示部分项目正进入成长扩展阶段 [3][4] - 出现全年首例D轮融资（小码王）及2起收购事件，表明行业存在进入成熟期的企业 [4] 重点融资案例 - 小码王完成数亿元人民币D轮融资，是全年首个后期阶段披露案例 [4][6] - Haivivi跃然创新完成2亿元人民币A轮融资，为全年A轮最大单笔融资，投资方包括红杉中国、华山资本等 [4][6] - 瓦拉英语完成1200万美元天使轮融资，投资方包括好未来、顺为资本等 [6] 融资金额特征 - 40起案例的平均融资额为4925万元人民币，但中位数仅为1000万元人民币 [5] - 大多数融资集中在千万级，少数头部项目（如小码王、Haivivi）极大拉高了平均值，反映资本“少而精”的集中投向偏好 [5] 业务与赛道趋势 - AI是贯穿多数项目的底层逻辑，应用从内容生成工具演变为覆盖硬件、全链条的闭环场景基础设施 [7][9] - 职业教育与终身学习赛道地位稳固，因其市场刚需清晰、增长路径可验证 [8] - 第三季度出现多元化场景拓展，包括家庭教育（如盛道家族教育）、企业培训及渠道营销服务（如宝藏物种）等新变量 [8] 资本策略演变 - 资本策略从“普撒”走向“筛选”，在保持对早期项目关注的同时，更青睐具备落地能力与规模化潜力的企业 [4][9] - 投资逻辑更强调实际应用与扩展前景，关注点从单一产品创新转向能承载多场景、形成用户持续使用的企业 [7][9] - 资源向少数项目集中，体现出在资本存量有限环境下，对高确定性和可持续成长的追求 [5][10]