公司业绩与战略执行 - Win Now转型计划在首季度取得初步成功，特别是在跑步品类、北美市场和批发合作伙伴方面获得发展势头[1][2] - 北美市场引领复苏，春季订单簿同比增长，表明零售合作伙伴对公司的信任度正在提升[3] - 公司通过重组形成Sport Offense（运动攻势），将Nike、Jordan和Converse三个品牌按运动项目整合为更灵活、专注的团队，以更贴近运动员消费者[3] - 按运动项目组织的零售体验已显现成效，纽约创新之家重新设计后实现双位数收入增长，奥斯汀南国会商店聚焦跑步和训练后销售额显著提升[4] 产品与品类表现 - 跑步业务作为Sport Offense战略影响的早期窗口，团队根据运动员反馈快速重新设计了Vomero、Structure和Pegasus等鞋款[5] - 公司计划将跑步品类中获得的经验应用于全球足球、篮球、训练和运动服等更多运动和运动文化领域[5] - 公司正通过NikeSkims与Kim Kardashian的Skims品牌联名合作等方式，重点重振其运动服业务，特别是重新吸引女性消费者[8][9] 区域市场表现与挑战 - 中国市场当季业务下降10%，面临结构性挑战，公司计划进行更大规模投资以把握长期机会，但需要时间和投资来扭转局面[7] - 为匹配库存水平与需求，预计在中国、欧洲、中东和非洲以及Converse品牌的促销活动将会增加[11] - 北美地区销售趋势预计将随着Vomero系列新产品和增加Retro Jordans货量在未来几周内交付而改善[13] 财务与运营指标 - 盈利能力面临持续阻力，关税成本从早前估计的10亿美元上升至15亿美元[11] - 由于同比促销活动减少，数字渠道的客流量有所下降[11] - 公司预计将增加核心、价格低于100美元的鞋履向家庭鞋店和百货渠道的出货量，以抵消Dunk系列在批发渠道的持续疲软[14] 分析师观点与未来展望 - 分析师认为改善迹象在12个月节点已变得明显，利润率改善可能领先于销售趋势的改善[13] - 公司正开始利用本地收集的信息来创造有吸引力的产品，并策略性地管理和营销品牌，2026财年剩余时间的前景正在改善[13] - 有分析师看到隧道尽头的曙光，核心Nike品牌趋于稳定，批发业务预计将转为正面，尽管直销渠道仍在挣扎，但挣扎的原因是正确的（从促销性向更高端目的地转变）[15]