核心观点 - 2025年美国平均FICO信用分数下降2点至715 为超过15年来的最大跌幅 反映出信贷环境恶化 [6][7] - 各类贷款拖欠率普遍上升 部分指标已接近经济衰退期水平 经济学家指出当前数据更符合经济衰退特征 [2][4] - Z世代受学生贷款拖欠问题冲击最严重 平均信用分数仅676 比全国低近40点 但该群体也展现出最强的信用修复潜力 [1][5][11] 信贷分数整体趋势 - 全国平均FICO信用分数从2024年的717下降至2025年的715 跌幅为2点 这是自2009年大衰退期间（从689降至687）以来最大的2点跌幅 [6] - 信用分数呈现K型分化 尽管平均分下降 但处于800-850顶级分数区间的消费者比例达到五年新高248% 反映出财富效应与高利率环境下的消费者分层 [10] - Z世代平均信用分数下降3点 是所有年龄段中跌幅最大的群体 但其分数波动性也最大 98%的Z世代分数增长超过50点 而141%的Z世代分数下跌超过50点 [5][8] 各类贷款拖欠情况 - 学生贷款拖欠率达到创纪录的31% Z世代持有34%的未偿还学生贷款 是拖累其信用分数的首要原因 [1] - 个人贷款拖欠率上升至61% 高于2019年的56% 略低于大衰退时期的7% [2] - 银行信用卡拖欠率今年达到117% 仅比大衰退峰值低2% 信用卡使用率（循环信贷欠款与总信用额度之比）在2025年达到355% 比Equifax建议的健康水平高出约55% [3] - 汽车贷款拖欠率同比趋于稳定 但自2021年以来仍上升了24% 抵押贷款和房屋净值贷款拖欠率虽仍处于低位 但呈现上升趋势 [2] Z世代信贷状况 - Z世代平均信用分数为676 比全国平均水平低近40点 主要受学生贷款拖欠影响 该问题在五年疫情救济期结束后于今年2月重新影响信用报告 [1][5] - 该群体信用建立时间短 面临历史性严峻就业市场和高失业率 任何重大财务活动都可能导致信用分数大幅波动 [8] - Z世代在信用修复方面表现领先 通过按时还款、保持低信用卡余额和按需申请新信贷等良好行为 最具分数提升潜力 [11] 行业观察与消费者行为 - FICO将信用分数监测称为"国民财务健康新追踪器" 高达90%的美国消费者在过去一年努力改善其财务健康 [12] - 信贷行业专家强调 债务偿还历史是FICO评分中最关键的因素 消费者金融保护局建议将信用卡余额控制在可用额度的30%以内 [14] - 行业建议包括避免开设不必要的新账户同时维持旧账户 以延长信用历史长度 保持成功的信贷组合（如信用卡、汽车贷款、学生贷款、抵押贷款）也能通过展示良好的还款历史来提升分数 [15]