核心观点 - 中国矿产资源集团要求国内钢铁企业暂停采购美元计价铁矿石，此举旨在挑战美元结算体系，增强中国在大宗商品贸易中的定价权，并推动人民币国际化 [1][3] 买方革命与定价权 - 铁矿石市场长期由必和必拓、力拓和淡水河谷三大巨头主导，掌握资源和定价权 [5] - 中国作为全球最大钢铁生产国，在采购上受制于人，需接受高价并使用美元结算，利润空间被挤压 [5] - 2022年中国矿产资源集团成立，整合国内几十家钢厂采购需求进行统一谈判，改变了以往分散采购的局面 [5] - 暂停采购美元计价铁矿石是中国作为最大买家展现话语权的明确信号 [6] 人民币结算的推进 - 中方要求的核心在于结算货币，旨在减少对美元的依赖，使人民币成为更常规的结算货币 [8] - 中国十年前已尝试人民币铁矿石交易，但规模较小；随着跨境支付技术发展和国家对货币独立性的重视，推进速度明显加快 [8] - 2025年上半年已有几笔大宗铁矿石交易成功通过人民币结算，流程顺畅且企业接受度提升 [8] - 人民币结算意味着整个交易体系的转变，包括银行融资、结算系统和汇率风险控制，增强了中国在流程中的话语权 [8] 美元霸权面临的挑战 - 美元作为全球储备货币的地位面临挑战，其指数因美国开启降息周期而承压下行 [10] - 采用非美元货币结算成为规避汇率风险的有效途径 [10] - 人民币汇率波动率显著低于美元、欧元、日元等主要货币，为国际贸易提供了更稳定的计价基准 [10] - 铁矿石交易以人民币计价可帮助企业减少美元汇率波动损失，并推动大宗商品定价体系脱离美元框架 [10] 中国市场的重要性与替代选择 - 中国市场对供应商至关重要，2024年中国从澳大利亚进口铁矿石占其进口总量的40% [12] - 若必和必拓坚持美元结算，其他竞争对手（如力拓、淡水河谷）可能主动示好以承接中国业务 [12] - 中国拥有多元化的供应选择，包括几内亚西芒杜项目加快建设预计年底出矿，以及国内铁矿开发加速和废钢资源回收利用日益成熟 [12] 全球贸易规则的转变 - 人民币与美元的结算博弈被视为全球贸易秩序的技术更新，一旦体验效率提升将难以逆转 [15] - 若人民币结算在铁矿石领域站稳脚跟，后续可能扩展至铜、煤、石油、天然气等大宗商品 [15] - 此次事件不仅是商业谈判，更是一次国际规则的变革，卖家主导规则的时代正转向买家掌握主动 [15][17] - 人民币在大宗商品市场的应用代表一种全新的国际规则，是全球力量变化的真实体现 [18]