政策核心导向 - 政策聚焦建材行业高质量发展，推动绿色建材、先进无机非金属材料发展，并严禁新增水泥、平板玻璃产能 [2] - 政策导向以质的提升替代量的增长，通过市场化、法治化手段促使行业维持供需动态平衡 [2] - 政策强调收缩低效供给，依法依规淘汰落后产能，推动环保绩效低的企业退出 [3] 玻璃行业影响与分析 - 政策旨在扭转玻璃产业链偏弱预期，与“金九银十”需求旺季共振，期现货价格或演绎修复性行情 [4] - 政策推动浮法玻璃生产线向大吨位、高质量升级，破解产能过剩但优质供给不足的矛盾 [3] - 玻璃行业利润若显著改善，可能引发前期冷修产能集中复产，当前产能仍较为充足 [4] - 河北、湖北等地推动玻璃企业燃料系统从煤炭、石油焦转向煤制气和天然气，可能导致行业平均成本小幅抬升 [4] - 预计政策引导下行业产能出清较为有限，明年浮法玻璃在产日熔量或在16万吨附近波动 [4] - 玻璃需求主要集中于房地产竣工环节，基于新开工领先竣工约32个月的模型测算，2025年竣工量仍处于下行通道，预计年内触底 [7] - 绿色建筑对玻璃需求更多是提高附加值，而非需求量的直接增长，难以对冲地产周期带来的需求缩量 [7] - 四季度玻璃处于需求旺季，供需有望相对平衡，价格可能先扬后抑，年末随需求转弱回归弱势 [8] 纯碱行业影响与分析 - 玻璃行业景气度回升有望对纯碱价格形成支撑，但玻璃行业去量求质发展将减少对纯碱的需求 [3] - 纯碱行业将因建材产业链利润改善而受益 [4] - 截至2025年9月末，光伏玻璃与浮法玻璃日熔量合计为25万吨，后期存在下行可能，直接影响重碱需求 [5] - 纯碱行业面临高供应、高库存、弱需求的困境，需求旺季刚需表现依旧乏力，中游库存量较大 [5] - 未来纯碱需求增长主要集中在光伏玻璃和碳酸锂领域，新兴产业发展或能带动需求小幅增加 [6] - 行业出清将维持较长时间，需价格足够低、亏损时间足够长才能促使高成本企业退出，未来5年天然碱市场份额将继续提升 [7] - 四季度纯碱行业面临新增产能投放压力，库存将继续增加，价格预计弱势震荡 [8] 企业转型与发展方向 - 鼓励玻璃企业加快创新，向绿色建材、先进材料方向转型，减少不必要的竞争 [3] - 鼓励骨干企业联合社会资本探索设立绿色低碳转型基金，以市场化方式加快低效产能退出 [3] - 推进平板玻璃行业分级分类差异化管理，引导资源要素向优势企业集聚，有助于培育世界一流建材企业 [4] - 玻璃企业应关注TCO玻璃等新兴细分领域，避免同质化竞争 [7]