行业反内卷管控现状 - 头部组件厂商的订单需经过严格的合规审批，销售在获得审批结果前无法与买家洽谈 [3] - 审批权限在2024年进一步上收，若查出低价销售行为，相关当事人将被通报并面临额外惩罚 [5] - 采购方调整规则，部分单位设定含税控价线，例如低于0.7元/W的项目直接作废 [10] 市场价格表现与自律效果 - 一线厂商报价保持稳定，8月华能项目报价为0.723-0.76元/W，9月勐达光项目中标价为0.7245-0.743元/W，均高于0.701元/W的市场基准价 [6] - 大厂供货价与自律标准挂钩，经销商低价销售将导致亏本，且同行间存在信息共享机制以举报超低甩卖行为 [8] - 经销商在国庆前大量囤货，导致市场价格已难见低于0.7元/W的报价，当前报价集中在0.73-0.75元/W [8] 弘元绿能事件分析 - 公司发布公告坚决支持国家反内卷政策，并称将追究部分媒体的不实报道责任 [13] - 市场传言公司已被移出行业自律公约执行名单，且在采购环节存在不选其产品的潜规则 [13] - 在中电建3GW集采项目中，公司报价0.655元/W，低于中国光伏行业协会更新的0.69元/W成本线，触及低价销售红线 [13] - 有消息称在9月18日协会内部例会上，明确将公司移出执行名单，且公司已退出反低价竞争沟通群，连续三次未参加自律会议 [15] - 受传言影响，9月26日公司股价下跌3.2%，成交量较此前增加40% [15] 行业面临的深层挑战 - 未进入自律名单的二三线组件厂商因现金流紧张和担心客户流失，被迫报出约0.66元/W的低价，但国央企采购更看重全周期技术支持和质保，导致其陷入利润薄、无资金升级的恶性循环 [16][18] - 电站投资方面临内部收益率（IRR）焦虑，过去国央企项目IRR普遍超过8%，但目前上网电价下降且部分地方定价不明，若组件价格大幅上涨可能导致集中式电站IRR进一步下降，迫使项目搁置 [18][20]