铀价展望 - 维持对铀价的看涨立场 基于核电带来的强劲需求和来自新矿山投产的不确定性供应 [1] - 将2026年和2027年的铀现货价格预测均上调9% 至每磅90美元和93美元 [1] - 长期铀价假设（从2031年开始）从每磅96美元上调至120美元 [1] 公司盈利预测 - 将2026年至2027年的盈利预测上调9%至11% 因纳入更高的铀价假设 [1] - 预计与母公司新签订的承购协议以及更高的铀价将推动2026年盈利同比增长235%（2025年基数较低） 2027年增长19% [1] 公司估值与评级 - 将估值基础推延至2026年 [1] - 净现值倍数从3倍上调至3.5倍 以反映在铀价上涨背景下资源转化为储量的可能性增加 [1] - 基于净现值的目标价从2.42港元上调至3.67港元 [1] - 重申买入评级 预计铀价在供应紧张驱动下的持续复苏将成为股价催化剂 [1]