原油市场 - 原油价格周五出现上涨，但全周累计下跌7.4% [3] - 短期价格上涨受地缘政治因素驱动，包括特朗普对哈马斯发出最后通牒引发中东供应担忧，以及乌克兰袭击俄罗斯炼油厂 [3] - 市场中长期担忧集中在OPEC+即将讨论的加快复产计划、美国为保障伊拉克原油出口所做的努力以及政府停摆事件 [3] 铜市场 - 铜价本周表现亮眼，单周上涨5.2%，创一年来最大涨幅，周五收盘报10715美元/吨，距离历史高点仅差不到400美元 [4] - 价格上涨逻辑包括供应端中断问题持续、美元走弱提升以美元计价商品的吸引力，以及市场对下游需求信心增强 [4] - 基本金属板块普遍走强，锌价上涨5%，锡价上涨8.6%，锡价上涨主要受印尼供应担忧推动 [4] 黄金市场 - 黄金价格连续第七周上涨，当前价格稳站3885美元/盎司以上，距离历史纪录高点仅差12美元 [5] - 推动金价上涨的核心因素是市场不确定性，包括美国政府停摆导致非农就业报告推迟，使得投资者难以判断美联储降息路径 [5] - 尽管金价强势，但技术指标已显示超买状态，提示可能存在回调风险 [5] 大宗商品整体逻辑 - 大宗商品市场波动受多重因素影响，需关注其背后的主线逻辑 [5] - 原油中长期走势取决于供需平衡和地缘政治局势 [5] - 铜价走势取决于工业实际需求和供应缺口的持续性 [5] - 黄金走势与美联储政策及全球不确定性因素的持续性高度相关 [5]