整体市场态势 - 9月全国百城新房均价为16926元/平方米，环比微涨0.09%，同比上涨2.68%，整体呈现企稳态势 [3] - 9月全国百城二手房均价为13381元/平方米，环比下跌0.74%，已连续第41个月下行，前三季度累计跌幅达5.79% [3] 城市层级分化 - 新房市场主要由核心城市拉动，上海新房价格环比上涨0.82%，杭州上涨0.51%，一线城市整体涨幅达0.48% [3] - 三四线城市如汕头、柳州等地新房价格环比下降0.35%，"以价换量"仍是主流去化策略 [3] - 二手房市场中二线城市环比下跌0.87%，盐城、徐州等地跌幅超过1.3% [3] 市场结构特征 - 新房市场的微涨体现了核心城市优质资产的结构性机会 [4] - 二手房市场调整期尚未结束，高企的挂牌量持续压制价格，呈现"量升价跌"格局 [3][4] - 房地产市场已进入深度分化阶段，告别"普涨时代" [4] 行业趋势与策略 - 市场冷热分化的现实表明下一步需关注政策落地与供应结构变化 [5] - 行业建议刚需与改善群体聚焦一线和强二线城市的优质新房或价格调整到位的二手房 [5] - 行业建议投资者着眼长远，重点考察城市的人口流入、产业布局等基本面因素 [5]