地缘政治动态 - 以色列与哈马斯代表团将于10月6日在埃及举行会谈，讨论美国总统特朗普提出的加沙地带停火“20点计划”以及交换人员的细节安排 [2] - 美国总统特朗普表示以色列已同意加沙地带初步撤军路线，相关方案已与哈马斯共享，一旦哈马斯确认停火将立即生效，被扣押人员与囚犯交换随即启动 [2] - 乌克兰总统泽连斯基签署多项针对俄罗斯的新制裁决定，涉及俄企业家、军工产业和石油行业等领域，乌克兰将继续执行对俄的综合施压政策 [4] - 俄罗斯方面强调必须加速发展海军力量以保持足够威慑力，从而有效维护波罗的海、黑海、北部及远东各方向的安全稳定 [4] 美联储货币政策预期 - 市场预期美联储10月维持利率不变的概率为3.8%，降息25个基点的概率高达96.2% [6] - 市场预期美联储12月维持利率不变的概率为0.4%，累计降息25个基点的概率为13.3%，累计降息50个基点的概率为86.3% [6] - 美联储降息周期启动被视为驱动全球流动性偏好转向宽松，推动港股及其他主要股市同步上扬的关键因素 [13] A股市场表现与成交 - 9月份A股主要指数多数上涨，创业板指表现最佳，累计上涨12.04%，科创50指数上涨11.48%，深证成指上涨6.54%，上证指数上涨0.64%，北证50指数逆势下跌2.90% [8] - 9月份沪深北三市合计成交约3.3万亿股，为史上月度第二高 [8] - 9月份沪深北三市合计成交额约53.2万亿元，创出月度成交额历史新高 [9] - 自8月13日以来，A股市场单日成交额已连续35个交易日超过2万亿元 [10] 港股市场表现与联动 - 港股四季度首个交易日（10月2日）强势开局，恒生指数上涨1.61%，收报27187.12点，创近四年新高，成交额突破2224.68亿港元 [12] - 相较于估值高企的欧美市场，港股显著的估值优势吸引国际资本增配 [13] - 考虑到A股与港股较强的正相关性，港股上涨或显著提振A股市场情绪，节后A股高开的确定性较高 [14] 市场驱动因素与前景展望 - 中国政府持续强化科技领域投入，在AI算力、硬科技等关键技术领域取得阶段性突破，带动相关标的获国际资金追逐 [13] - 资本市场改革政策（如融资端优化、长线资金引入）与实体产业支持形成共振，政策红利向企业盈利转化提速，成为中国资产走强的基础 [13] - 节前市场表现强劲，融资余额连续多周增加，显示增量资金入场意愿强烈、风险偏好显著提升，投资者持股过节意愿较高 [14] - 以证券为首的大金融板块表现突出，市场对券商四季度表现较为乐观，大型券商PB估值仍处于历史中低位，有较大修复空间 [14] - 支撑节后市场上行的理由包括政策窗口期来临（如党的二十届四中全会）、流动性环境偏暖（融资资金回流、全球流动性宽松）以及历史经验显示节后市场成交放量是较大概率事件 [15]