地缘政治动态 - 以色列与哈马斯代表团将于10月6日在埃及举行会谈，讨论加沙地带停火“20点计划”及交换人员细节 [1] - 乌克兰总统泽连斯基签署多项针对俄罗斯的新制裁决定，涉及俄企业家、军工产业和石油行业等领域 [2] - 俄罗斯总统助理强调必须加速发展海军力量，以应对部分西方国家在波罗的海、黑海等地区的挑衅行动 [2] 美联储货币政策预期 - 美联储10月维持利率不变的概率为3.8%，降息25个基点的概率为96.2% [3] - 美联储12月累计降息50个基点的概率为86.3% [3] A股市场表现 - 9月份A股主要指数多数上涨，创业板指累计上涨12.04%，科创50指数上涨11.48%，深证成指上涨6.54%，上证指数上涨0.64%，北证50指数下跌2.90% [4] - 9月份沪深北三市合计成交额约53.2万亿元，创月度成交额历史新高 [4] - 自8月13日以来，A股市场单日成交额已连续35个交易日超过2万亿元 [4] 港股市场表现 - 港股四季度首个交易日恒生指数上涨1.61%，收报27187.12点，创近四年新高，成交额突破2224.68亿港元 [5] - 10月3日午盘恒生指数回落0.54%，守住27000点关口 [5] 市场驱动因素分析 - 美联储降息周期启动驱动全球流动性偏好转向宽松，港股显著的低估值优势吸引国际资本增配 [6] - 中国政府持续强化科技领域投入，在AI算力、硬科技等领域取得突破，带动相关标的获国际资金追逐 [6] - 资本市场改革政策与实体产业支持形成共振，政策红利向企业盈利转化提速 [6] - 市场对节后行情形成乐观预期共识，融资余额连续多周增加，增量资金入场意愿强烈，风险偏好显著提升 [7] 行业板块表现 - 以证券为首的大金融板块表现突出，市场对券商四季度表现较为乐观，大型券商PB仍处于历史中低位，有较大修复空间 [7] - 券商作为“牛市旗手”的领涨对指数形成有力支撑，反映了市场对资本市场改革红利和经济复苏预期的认可 [7] 节后市场展望 - 港股上涨或显著提振A股市场情绪，节后A股高开的确定性较高 [7] - 支撑市场震荡上行的理由包括10月将迎来重要会议的政策窗口期、节后融资资金回流及全球流动性宽松等有利条件 [8] - 从历史经验看，国庆长假后市场成交放量、风险偏好抬升是较大概率事件，节后A股中枢有望再度上移 [8]