金价表现与历史对比 - 2025年10月金价达到3896美元/盎司，突破历史高位 [1] - 当前金价已突破1980年经通胀调整后的历史高点（相当于现在的3590美元左右） [3] - 当前市场环境与1970年代黄金牛市存在相似性，当时金价从35美元升至850美元 [3] 金价上涨驱动因素 - 全球央行持续增持黄金，中国央行已连续增持10个月，全球央行连续14个季度净买入 [5] - 过去三年全球央行年均购金量超过1000吨，达到之前十年平均水平的两倍 [5] - 黄金在除美联储外的央行储备占比自1996年以来首次超过美国国债 [5] - 地缘政治风险持续存在，包括俄乌冲突和中东局势 [5] - 美联储未来降息预期使美元可能贬值，提升黄金吸引力 [7] - 市场对财政赤字失控和货币贬值的担忧推动资金流向黄金 [8][10] 黄金相关公司表现 - 紫金矿业分拆紫金黄金国际上市后市值达到3660亿港元，获高瓴、贝莱德等机构支持 [8] - 赤峰黄金、山金国际等黄金股价格大幅上涨 [8] - 老铺黄金股价从40多港元上涨至600多港元 [8] 机构观点与市场预期 - 高盛、瑞银等机构上调金价预测，部分看至4000美元/盎司 [10] - 当前金价走势被视为全球市场对货币贬值、债务失衡和战争风险等系统性风险的提前定价 [10] - 金价暴涨反映市场对美元霸权侵蚀、财政赤字问题和全球信任体系裂解的集体焦虑 [12]