9月市场表现 - 9月A股主要指数全线实现月线五连涨，其中创业板50指数单月涨幅达14.4%，领跑主要宽基指数，创业板指涨12.0%，科创50指数涨11.5% [1] - 以新能源和半导体为代表的科技成长板块表现最为抢眼，多只锂电池、电池主题ETF单月涨幅超过30%，半导体设备相关ETF涨幅也超过25% [3] - 尽管部分科技ETF涨幅巨大，但资金呈现出高位获利了结特征，大举流入证券公司、机器人产业和港股通互联网等主题的ETF [4] 今年以来指数与行业涨幅 - 今年以来科创创业50、科创100、科创200指数涨幅位居前三，分别上涨63%、59.6%、59.2% [1] - 创业板50指数和创业板指今年以来分别上涨58.8%和51.2% [2] - 申万一级行业中，有色金属、通信、电子涨幅居前三位，1-9月涨幅分别为67.5%、62.6%、53.5%，而煤炭和食品饮料行业收益为负 [9][10] 主题ETF表现 - 港股创新药板块是今年市场焦点，多只相关ETF实现翻倍上涨，例如港股创新药ETF基金和港股创新药ETF今年以来涨幅分别达113.48%和111.17% [7] - 电池主题ETF表现强劲，广发基金的电池ETF最新规模达136.54亿元，今年以来CS电池指数涨幅为74.2% [4][12] - 人工智能ETF今年以来上涨87.24%，国证芯片指数上涨54.5% [7][12] 资金流向 - 9月资金净流入前三的ETF为港股通互联网ETF、证券ETF和中证A500ETF富国，净申赎额分别为123.10亿元、116.10亿元和82.26亿元 [5][6] - 今年以来资金净流入居前的包括港股通互联网ETF、短融ETF和沪深300ETF华夏，净申赎额分别达545.83亿元、333.56亿元和280.41亿元 [8] - 港股通创新药ETF、化工ETF、机器人ETF等也进入今年以来资金净流入前20名 [8] 估值水平 - 宽基指数中，创业板指市盈率TTM为40.2倍，处于历史45.8%分位，估值水平相对较低 [12] - 电池板块估值分位约在30%左右，CS电池指数市盈率TTM为36.8倍 [12] - 消费和酒类板块估值处于低位，800消费指数市盈率TTM为19.1倍，处于历史9.1%分位，中证酒指数市盈率TTM为18.8倍，处于历史3.5%分位 [12] - 港股市场估值优势明显，恒生科技指数市盈率TTM为23.5倍，处于历史36.4%分位，港股通互联网指数市盈率TTM为25.6倍，处于历史31.8%分位 [12] 机构后市观点 - 科技成长主线依然被看好，但内部可能分化，行情可能从上游算力硬件转向更多人工智能应用分支 [13] - 四季度市场风格可能迎来再平衡，前期涨幅较小、估值较低的顺周期板块如券商、有色以及受益于经济复苏预期的消费、基建等板块可能迎来补涨机会 [13] - 港股市场配置价值凸显，美联储降息有望带来更宽松的流动性环境，恒生科技指数估值处于历史相对低位 [14]