海外对冲基金对AI行业的风险警示 - 对冲基金认为AI投机狂热正接近顶峰，并显示出历史上泡沫的特征 [1] - 看空观点基于能源成本飙升将限制AI扩张能力，并可能最终刺破泡沫 [1] - AI领域超大规模云服务商将资本支出按6至8年折旧被认为过于乐观，若按1至2年折旧则公司利润将被大幅高估 [1] - 泡沫化趋势不仅限于头部公司，一个由美国最不盈利公司组成的股票篮子从4月低点已上涨120% [1] AI扩张面临的能源与资源瓶颈 - AI算力大规模扩张导致电力紧张，可能推动电价大幅上涨 [3] - AI设备所需稀有金属（如铜和铀）产能萎缩，可能导致价格大涨，极大推高AI企业成本 [3] - 美股牛市主要由7大科技股引领，若能源成本大幅上升影响其盈利，泡沫可能被刺破 [3] A股人工智能行业的现状与优势 - A股AI领域处于起步阶段，尚谈不上泡沫 [4] - 国家能源成本控制得力，煤炭国有化保障了价格稳定，西部光伏和风电发电规模显著 [4] - 新疆AI数据中心建设迅猛，仅哈密算力规划达6万P，相当于美国全国AI算力规划总量 [4] - 布尔津云数智算中心投资18.57亿元，西部电力成本仅为东部一半，奠定AI发展成本优势 [4] A股人工智能的长期前景 - 即使美国AI泡沫破裂对A股造成负面影响，预计也是短暂冲击 [5] - 14亿人口基数为AI技术提供了广泛的商业应用前景 [5] - 成本优势有望推动中国在全球AI领域发展出独特模式 [5]