私募机构对四季度A股市场整体观点 - 私募机构对国庆假期后A股市场行情研判透露出较为积极的信号，对行情的延续性较为乐观 [1] - 市场近期震荡是短期局部上涨过快后资金与情绪阶段性休整的表现，市场整体仍处于流动性“进水”大于“出水”的格局 [4] - 充裕的流动性是市场稳健运行的基础，并将为行情的延续提供支撑 [4] 私募机构对市场结构和驱动力的看法 - 当前市场行情的核心驱动力并非常规经济周期，而是全球技术格局重构叠加全球流动性持续宽松等多重结构性力量共同作用的结果 [6] - 当前资金流入仍以内资机构和存量投资者为主，外资及个人投资者尚未全面启动 [4] - 行业轮动现象明显，新消费、创新药、科技、高股息等板块轮番上涨 [6] 私募机构看好的投资方向与机会 - 关注“反内卷”行业龙头公司的盈利趋势，如工程机械、化工等行业已出现业绩边际改善迹象 [3] - 在经济转型过程中，各行业龙头企业在成本优势、渠道深度及研发壁垒上持续领先，有盈利能力的企业带来溢价空间 [3] - 中长期坚定看好AI产业成长空间，重点关注AI云计算、国产算力产业链及端侧应用等方向的机会 [6] - 建议关注三季报预增方向，优质公司的波动更多意味着买入机会 [3][6] 私募机构的投资策略与结构调整 - 投资需平衡防御与进攻，警惕部分科技股的估值压力及情绪推动下的短期波动风险 [1][6] - 源乐晟资产近期进行内部结构优化，适度降低科技股占比，加仓制造业板块 [6] - 配置以科技、有色金属、制造业、创新药为主 [6]