港股市场表现 - 港股恒生指数单月暴涨突破26000点，创下近四年新高 [2] - 恒生科技指数单日飙出4%的涨幅，表现远超同期A股和美股 [2] - 南向资金9月净买入超1600亿元，全年净买入额突破万亿元，创历史天量 [2][4] 市场上涨驱动因素 - 美联储降息25个基点，释放全球流动性转向信号，资金流向估值较低的港股市场 [4] - 恒生科技指数市盈率处于近十年30%的分位，估值极具吸引力 [5] - AI业绩爆发，科技公司AI业务成为重要增长点，吸引资金布局 [2][5][7] 互联网公司AI战略与投入 - 阿里巴巴将业务聚焦于“电商+云+AI”，AI收入连续八个季度实现三位数增长 [7] - 阿里巴巴宣布推进三年3800亿元的AI基础设施建设计划，并与英伟达开展Physical AI合作 [8] - 百度AI云、昆仑芯、无人驾驶三大新业务在第二季度收入突破100亿元 [7] - 京东集团目标未来三年持续投入人工智能，以形成万亿元人工智能生态规模 [8] - 腾讯计划通过发行90亿元人民币离岸债券为其AI布局筹资，并宣布通过智能体解决方案等“三大升级”助力AI落地 [8] 自研芯片的深层原因 - 自研芯片能使AI推理服务成本直接砍半，在大规模应用阶段至关重要 [7] - 针对自身业务定制的芯片比通用GPU效率更高、延迟更低 [7] - 在地缘政治背景下，掌握核心芯片能力关乎供应链安全 [7] - 为开发者提供优质算力服务是构建AI时代生态的关键 [7]