文章核心观点 - 国家电网超过3万亿元的负债是其履行社会责任、保障14亿人民用电稳定与低价的战略性投入，而非经营亏损的信号 [1][13] - 公司通过国内高投入、低回报的民生业务与海外高盈利业务相结合，实现了“海外盈利反哺国内民生”的商业模式 [9][11][13] 全球能源危机下的中国电力稳定性 - 在去年冬季全球能源危机中，欧洲居民电价飙升至约人民币3元/千瓦时，较正常水平暴涨200%以上，部分家庭月电费翻倍，工业限电造成百亿欧元损失 [3] - 同期中国居民电价稳定在0.5-0.6元/千瓦时区间，仅为欧洲电价的五分之一，且北方城市集中供暖电力保障率达100% [4] 国内电价政策与民生保障 - 居民峰谷电价政策覆盖全国95%以上用电家庭，谷段电价（如每日22:00至次日8:00）最低可降至峰段电价的50% [5] - 以月用电200千瓦时的三口之家为例，若80千瓦时在谷段使用，每月可节省电费24元，一年节省288元 [5] - 农业生产用电价格普遍低于居民用电，在粮食主产区可低至0.35元/千瓦时，种植50亩水稻的农户年用电1000千瓦时可节省近250元 [5] 电力基础设施投入规模 - 国家电网建成总长度超过80万公里的220千伏及以上输电线路，相当于绕地球赤道20圈 [6] - 全国农村地区配电变压器超过1000万台，总容量突破50亿千伏安 [6] - 偏远地区电力建设成本极高，例如为西藏海拔4500米仅3户人家的村落通电，铺设12公里线路总投入超600万元，单公里成本达50万元，是平原地区的3倍以上 [7] - 在西部偏远地区，平均每接通一户电的成本超过10万元，几乎无法通过电费收入收回 [7] 农村电网建设成就与投入 - 截至2024年底，中国农村电网供电可靠率达99.87%，与城市供电可靠率（99.97%）差距缩小至0.1个百分点，农村居民年均停电时间不足11小时，远低于全球农村平均200小时 [8] - 自2002年电力体制改革以来，国家电网在农村电网建设上累计投入超过5万亿元，相当于为每位农村居民提供近4万元电力基础设施补贴 [8] 海外业务盈利与反哺作用 - 公司业务覆盖全球100多个国家和地区，在欧美非运营超过5万公里输电线路，服务海外用户超3000万 [9] - 依托特高压技术（占全球70%以上市场份额），海外项目盈利稳定，例如2020年海外业务营收2200亿元，净利润超800亿元 [9] - 海外盈利全部回流国内，用于支持国内电网基础设施建设和稳定电价 [9][13] 全民通电成就与运营投入 - 中国是全球唯一实现100%用电人口覆盖率的大国，远超全球85%的平均水平 [10] - 该成就背后是累计超过15万亿元的基础设施投入和电网人员每年3000万人次的巡线工作量 [10] - 2024年公司国内业务利润率不足2%，远低于互联网和金融行业 [13]