外汇与债券市场预期 - 高市早苗当选预计将引发对债券供应量增加的担忧，并降低日本央行本月加息的预期，策略师预计日本股市和长期国债收益率在周一开盘时可能上涨，日元则会走弱 [2] - 日本10年期国债收益率近日徘徊在2008年以来的最高水平附近，日元兑美元汇率在过去一周走强 [5] - 市场认为财政纪律将会放松，且高市早苗不会对日本央行的加息举措表现出太多理解，预计周一日本国债收益率可能会下降，尤其是2年期和5年期国债收益率，而超长期收益率则会上升，对10月加息的预期定价可能会有所回落 [6] 股票市场行业影响 - 受增长预期推动，内需导向型股票和小盘股可能会得到提振，而此前因加息预期上涨的银行股可能会面临困境 [2] - 鉴于高市早苗对人工智能、科技和工业等领域的战略投资感兴趣，这些行业的股票可能会受益 [8] - 如果高市早苗能成功重新谈判美日贸易协议条款并为汽车行业争取到更明确的政策或让步，汽车行业可能会出现反弹 [8] 货币政策与财政政策展望 - 高市早苗在去年曾称加息是“愚蠢的”，此次言辞有所缓和，但在最近调查中仍表示日本央行目前应维持利率不变 [5] - 在上周六投票之前，关于日本央行在10月30日下次制定政策时加息的可能性猜测不断升温，随着她的获胜，这一趋势可能会逆转 [5] - 债券市场希望看到高市早苗的促增长策略不会扩大公共部门赤字，否则可能会进一步引发日元抛售，不过日元多头可能会指出日本央行更有可能通过更激进的货币紧缩政策来抵消财政刺激政策的加码 [5] 政治环境与市场反应 - 高市早苗意外打败了外界原预计会当选且财政方面更为谨慎的小泉进次郎 [4] - 自民党及其执政联盟伙伴公明党在失去参众两院的多数席位后，不再拥有在众议院通过预算和其他关键法案所需的多数席位，高市早苗表示如有必要愿意吸纳其他政党加入执政联盟 [9] - 市场已在很大程度上消化了预期，即无论谁成为首相，只要能与反对党合作，财政政策就会倾向于扩张，尽管可能有初步影响，但这种影响不太可能持续太久 [9]