黄金价格表现 - 现货黄金价格突破3900美元/盎司关口，最高升至3920.77美元/盎司，日内最高涨幅达0.9%，再创历史新高[1] - COMEX黄金价格亦走强，最高升至3945.2美元/盎司，再创历史新高[4] - 距离首次突破3800美元/盎司关口仅不到10天，年内累计涨幅已达49%[1] 黄金饰品市场 - 境内足金首饰价格突破1100元/克[2] - 周生生、周大福、六福珠宝、老凤祥等品牌的足金首饰价格均突破1100元/克[3] - 主要黄金珠宝品牌如周大福、老凤祥、周生生、六福珠宝的足金首饰价格在1084元/克至1132元/克之间[5] 驱动因素分析 - 美国联邦政府"停摆"带来的不确定性加剧投资者的避险情绪，国际金价不断刷新历史新高[5] - 美联储9月宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间[6] - 根据芝商所"美联储观察"工具，市场预期美联储10月降息概率接近95%，12月降息概率接近99%[6] 资金流向 - 过去四周，黄金ETF的净流入资金激增至136亿美元[6] - 2025年迄今为止，黄金ETF的净流入已超过600亿美元，创下历年新高[6] 机构观点与预测 - 高盛预测金价在2026年中有望达到4000美元/盎司，明年年底有望达到4300美元/盎司[7][8] - 驱动因素包括各国央行强劲的结构性需求以及美联储的宽松政策[9] - 高盛指出，黄金具备多重吸引力，能提供极具吸引力的投资组合对冲功能，尤其是在经济增长放缓等"尾部风险"情景中[10]