公司近期表现与前景 - 公司过去几年收入和利润普遍下降 导致市值大幅下滑 [1] - 公司股价持续跑输市场 但当前存在多个因素使其股票具有吸引力 [2] - 尽管公司今年股价表现不佳 但其股票在当前水平看似折价 远期市盈率仅为88倍 远低于医疗保健行业173倍的平均水平 [10] 新产品管线与收购 - 公司近期宣布以约50亿美元现金收购专注于体重管理药物的生物技术公司Metsera [3] - Metsera的先导候选药物MET-097i在两项中期研究中表现良好 在28周内实现141%的体重减轻且未观察到平台期 仅29%的参与者退出试验 [4] - MET-097i是一种长效GLP-1药物 可每月给药一次 而当前市场领先药物需每周给药 可能具有同类最佳的耐受性 [5] - 公司此前内部开发的该领域候选药物未获成功 但抗肥胖疗法市场正在快速增长 [4] - 公司此前还完成了对癌症专科公司Seagen的430亿美元收购 后者为其规模开发了数量可观的肿瘤药物 [9] 成本控制与政府协议 - 公司与美国政府达成协议 获得三年关税豁免 以换取在美国以较低成本销售某些药物并显著扩大其在美国的制造规模 [7] - 公司正致力于削减开支 目标到2025年底实现45亿美元的净成本节约 并在2027年前实现额外节约 [8] - 尽管协议可能导致部分药物收入降低 但该方案相比关税更具成本效益 [7] 行业环境与风险 - 关税是今年华尔街许多公司面临的最大威胁之一 可能增加制药行业公司的成本和费用 进而影响其利润率和研发投入 [6]