新债务安排要点 - 公司与Pharmakon Advisors达成高达5亿美元的非稀释性债务融资安排[1] - 初始部分为2.15亿美元，用于全额偿还现有Deerfield Management Company和OrbiMed的债务[1] - 剩余最多2.85亿美元可在未来根据双方协议提取，用于潜在业务发展[1] - 新债务将还款起始时间从2026年第一季度推迟至2030年第四季度，并降低了利率[5] - 债务结构从分期偿还转变为五年后一次性偿还的子弹式到期，无财务契约，提高了资本效率[6] - 资本成本降低，包括更优惠的固定利率以及更低的预付和退出费用[6] 财务影响与展望 - 新安排显著增强财务灵活性，公司无需从2026年开始分期还款，在未来几年实现大量成本节约[2] - 2025年产品销售额预期调整为1.55亿至1.7亿欧元（原为1.7亿至1.8亿欧元）[7] - 2025年总收入预期调整为1.65亿至1.8亿欧元（原为1.8亿至1.9亿欧元）[7] - 2025年研发总投资降至8000万至9000万欧元（原为9000万至1亿欧元）[7] - 商业业务仍预计产生正向现金流[7] 关键业务进展 - 莱姆病疫苗候选产品VLA15的第三阶段临床试验按计划进行[4] - 合作伙伴辉瑞计划在2026年向美国FDA提交生物制品许可申请，并向欧洲药品管理局提交上市许可申请[4] - VALOR试验结果预计在2026年上半年公布，若获批准，辉瑞预计在2027年下半年推出疫苗[8] - 美国FDA暂停了IXCHIQ的产品许可，公司因此调整2025年财务指引[4]