市场行情性质 - 2025年年初以来A股迎来罕见牛市行情，其本质是科技主导的结构性牛市，并非普涨行情 [1][5] - 认清科技主线是投资者在市场中找到方向的关键 [3][4] - 脱离科技主线选股容易踏错节奏 [5] 指数表现对比 - 从2025年年初至9月22日，上证指数累计涨幅约15%，沪深300指数累计涨幅约15% [5] - 同期科创50指数累计涨幅达到42%，创业板指数累计涨幅达47% [5] - 科技股表现远远跑赢传统周期股和大盘蓝筹，科创50指数比上证指数多涨27个百分点，创业板指数比沪深300指数领先32个百分点 [5][6] 估值水平分析 - 截至9月19日，上证指数TTM市盈率处于最近十年95%的估值百分位，接近十年高位 [7] - 沪深300指数估值处于最近十年82%的百分位，进入偏贵区间 [7] - 创业板指数估值仅处于最近十年50%的百分位，估值处于中等水平，相比其他指数有明显优势 [7] 未来行业催化 - 机器人、AI人工智能硬件、半导体、低空经济、量子科技、智能驾驶等高科技领域将有许多重大事件落地 [7] - 这些事件会持续为科技板块提供动力，进一步巩固科技牛的主线地位 [7][8] - 科技股兼具领涨地位、估值性价比和未来事件催化优势 [8][9]