合作核心与股份绑定 - OpenAI与AMD建立战略合作 涉及多年多代协议部署6吉瓦容量的AMD GPU 首批1吉瓦AMD Instinct MI450 GPU部署将于2026年下半年开始 [1] - AMD向OpenAI发行认股权证 OpenAI可以每股0.01美元价格购买至多1.6亿股AMD普通股 若按当前总股本计算 此举可能使OpenAI持有约10%的AMD股份 [1] - 股份归属与条件挂钩 第一批股权归属在最早的1吉瓦GPU部署时进行 最后一批股权归属取决于AMD股价能否达到目标价600美元/股 认股权证到期日为2030年10月5日 [2] 市场反应与财务影响 - 合作消息刺激AMD股价在10月6日盘中涨超30% 一度超过215美元/股 截至发稿涨幅为27.3% [1] - AMD管理层预计合作将带来数百亿美元收入 并增厚公司的非公认会计准则每股收益 [2] - 英伟达此前宣布计划向OpenAI投资最多1000亿美元 并在合作宣布当天股价涨超3% 而10月6日盘中英伟达股价下跌1% [1][4][5] 合作背景与行业动态 - OpenAI近期通过多种合作保障算力供应 除与英伟达 AMD合作外 还宣布与存储芯片厂商三星 SK海力士合作以保障HBM供应 后者目标为每月提供90万片DRAM晶圆 [3] - AI芯片厂商通过以入股为基础的合作来保障芯片销路并与对手竞争 [4] - 英伟达对OpenAI的投资计划也与芯片供应挂钩 计划助力OpenAI构建和部署至少10吉瓦的AI数据中心 涉及数百万块英伟达GPU 首个吉瓦系统将于2026年下半年部署 [3] 合作执行的前提条件 - OpenAI能否以低价收购AMD股份以及英伟达最终是否注资1000亿美元 均取决于OpenAI是否能在数据中心大规模部署这两家公司的芯片和系统 [3] - 英伟达的注资将随着数据中心建设的进程而逐步到位 并非一步到位 [3]