比特币价格表现与市场反应 - 2025年10月5日，比特币价格冲上125,689美元，创下历史新高 [1] - 价格创新高后的24小时内，全球近12万投资者爆仓，爆仓总金额达3.47亿美元，其中空单爆仓2.2亿美元，多单爆仓1.2亿美元 [1][6] - 最大单笔爆仓发生在Hyperliquid平台，价值737.46万美元 [6] 机构资金流入与市场结构变化 - 机构投资者是此轮上涨的主要推手，2025年以来机构实体控制的比特币数量达186万枚，较2024年10月增长50% [3] - 坎托·菲茨杰拉德一家公司就从Blockstream购入价值35亿美元的比特币 [3] - 自2025年1月以来，比特币现货ETF累计流入资金达227亿美元，仅10月第一周净流入就达32.4亿美元，创年内最高单周纪录 [3] - 比特币从极客玩具转变为华尔街资产配置模型里的正式选项 [3] - 当前比特币前100名地址持有量占总量的40%以上 [10] 宏观环境催化剂 - 10月1日美国联邦政府因资金耗尽而"停摆"，为近七年来首次，导致关键经济数据延迟发布，市场陷入不确定性 [3] - 美联储10月降息25个基点的概率高达96.2%，宽松货币预期削弱美元吸引力，资金涌向比特币等资产 [4] - 这种"贬值交易"的逻辑核心是对冲法币购买力下降的风险 [4] 高杠杆交易与市场波动 - 爆仓潮受害者多为使用高倍杠杆的中小散户，部分投资者使用10倍以上杠杆 [6] - 机构通过ETF持续吸筹导致市场流动性下降，价格波动被放大 [6] - 比特币高波动性从未改变，2025年4月曾跌至74,456美元，较年初下跌超30%，随后三个月反弹68% [7] - 历史数据显示，每次比特币创历史新高后都会回调 [7] 季节性规律与市场预期 - 存在"Uptober"现象，过去十年中比特币有九个十月实现上涨 [7] - 渣打银行分析师预测比特币可能在几周内冲上13.5万美元 [9] 全球监管与战略差异 - 中国严禁加密货币投机，但全力押注底层技术，数字人民币试点扩大 [9] - 美国政策虽暂趋友好，但全球监管框架未统一 [10] - 养老基金、保险公司、上市公司已悄悄将比特币纳入资产组合 [10]