市场情绪与担忧 - 投资者情绪高涨，但华尔街专业人士担心剧烈的股价拉升释放出不健康的信号，让人联想到互联网泡沫时期 [1] - 市场对与OpenAI相关的交易定价过高，仿佛只要和OpenAI有往来就一定会成为赢家，当前投资环境是“先买了再说” [3] - 短时间内多只大型科技股录得两位数涨幅，可能意味着估值已脱离基本面，投资者买入更多是出于害怕错过后续涨势 [4] 个股剧烈波动案例 - AMD公司与OpenAI达成交易后股价飙升，盘中高位时公司市值一度增加约1000亿美元，该协议可能为其带来数十亿美元的营收 [1] - 甲骨文公司上月曾单日大涨35.9%，一日之间市值增加2550亿美元，起因是其对云业务给出了强劲指引，其中包括与OpenAI达成的一项为期五年、价值3000亿美元的协议 [1] - 一家大型公司在极短时间内获得巨大市值增长被策略师评价为“既不正常也不好”，属于“过度亢奋”的范畴 [5] 行业比较与潜在风险 - 主要科技股合计约占标普500指数的约35%，而1999年互联网泡沫时期不到15%，一旦去泡沫冲击可能更为剧烈 [2] - 当前环境被描述为“可能比1999年更具爆炸性”，发生某种形式引爆的所有条件都已具备 [3] - 人们对交易的一个重大担忧在于它们之间的循环式资本结构，公司之间用彼此的资金购买彼此的产品 [3] 特定公司的基本面视角 - AMD与OpenAI的协议意味着其在图形处理器（GPU）方面取得重要进展，正在该领域与英伟达争夺市场份额 [3] - 分析师认为AMD的协议从根本上改变了行业看待其竞争地位的方式，为其作为英伟达可行技术替代方案提供了有力背书 [4] - 追踪AMD的华尔街分析师整体上对消息表示欢迎，Benchmark分析师将该公司目标价从210美元上调至270美元 [4]