外资在中国文旅市场的活跃度与策略 - 近些年来，外资企业在国内文旅市场的活跃度明显提升，动作频频，不再是以往偶尔现身的状态[1] - 外资企业凭借自身在运营、资源整合等方面的经验，试图在国内文旅市场占据一席之地，让竞争激烈的市场呈现新态势[3] - 外资在挑选文旅项目时有清晰的自身逻辑，不会盲目出手，更倾向于挖掘有潜力的项目进行布局[1] 政策环境对外资的鼓励 - 从2021年开始，国内放宽了娱乐场所营业的审批条件，外国投资者能依法在国内开娱乐场所，外商投资比例限制也被取消[3] - 2024年9月，国家外汇管理局取消资本项目外汇收入及其结汇所得人民币资金购买非自用住宅性质房产的限制，酒店、商铺等均可投资，鼓励外资进入国内商业地产领域[5] - 得益于政策扶持，外资动作频频，例如新加坡金鹰集团在2023年初收购了上海外滩一家顶级奢华酒店[5] 外资的具体投资案例与逻辑 - 2021年，韩国私募基金巨头MBK收购了好几家海洋主题乐园，并拿下了郑州一个乐园超过60%的股权[3] - 2024年7月，全球资产管理巨头施罗德资本与浙江一家企业联手设立了30亿元人民币的地产基金，专注于长三角核心城市的优质写字楼和消费类基础设施[5] - MBK的投资逻辑是专门挑选有潜力的困境资产，例如在收购海洋主题乐园时，众多项目中只选择了4个，且仅取得郑州项目超半数的股权[5] - MBK以1亿元人民币收购了总投资35亿元、连年亏损的苏州电影主题乐园，并成功盘活，该乐园于2025年暑期试运营，接待客流35万人次，单日最高2万人，收入同比增长68%[7][9] 外资选择项目的区位与市场考量 - 外资收购项目时看重区位优势，例如MBK收购的苏州电影主题乐园位于阳澄湖国家级旅游度假区核心区，能承接上海客流并辐射周边经济活跃的新一线城市[7] - 长三角地区因交通便利、消费市场活跃、高净值人群多，成为外资眼中的优质市场，对依赖客流的主题乐园尤为重要[7] 本土企业主题乐园项目的困境与原因 - 本土企业如华谊兄弟曾试图打造中国版“迪士尼”，但最终失败，其苏州电影主题乐园项目从2011年拿地至2018年开业，历时7年，总投资35亿元，开业后即陷入亏损[9][12] - 2018年至2020年，该乐园运营公司分别亏损1.34亿元、1.62亿元和0.93亿元，最终于2024年进入破产重整并被MBK收购[12] - 本土企业主题乐园失败的主要问题在于IP，本土IP大多热度不持久，无法与迪士尼等国际IP相比，且题材多面向成年人，难以吸引亲子游客[12][14] - 许多企业将资金过度投入硬件建设，而在内容孵化、精细化运营和长期品牌塑造上投入不足，导致在经济环境变化时资金周转困难，项目搁置或出售[14] 外资盘活困境项目的策略与方法 - 外资如MBK拥有成功的改造运营经验，例如2009年与高盛投资连年亏损的大阪环球影城，到2015年其客流量已超过东京迪士尼海洋公园[14] - 在改造苏州乐园时，MBK引入了“奶龙”IP打造亲子游区域，解决了原乐园受众单一的问题，并结合苏州本地文化开发了《状元归来》项目，尝试发展夜游经济，打造差异化优势[14][16] - MBK的策略是依托现有IP因地制宜改造乐园，而非耗费大量精力培育新IP，从试运营成效看，该策略被证明有效[16] 行业未来格局与本土企业的启示 - 外资纷纷投资中国文旅项目，本质上是对中国文旅市场有信心，其资金注入有助于曾经的“失败资产”重新发挥价值[16] - 华谊兄弟等本土企业的失败给行业提醒：做主题乐园不能只靠短期IP热度和热情，需要有长期布局的耐心，并在内容和运营上多下功夫[17] - 未来中国文旅行业可能因外资加入呈现不同景象，但本土企业要实现“迪士尼梦”仍有很长的路要走[19] - 随着国内文旅消费需求持续升级，本土项目若能找准自身定位，在运营、内容等关键环节发力，仍有扭转局势的机会[20]