股东回报 - 过去十年间通过股息和股票回购向股东返还了740亿美元 [2] - 2025年宣布季度股息增长8.9%至每股1.47美元，实现连续18年股息增长，年化股息率达每股5.88美元 [2] - 2025年迄今股票回报率达30%，显著超越大盘表现 [2] - 公司暂停2025年股票回购，将资本配置重点转向战略投资和股息增长，同时维持约3.84%的行业领先股息收益率 [4] 财务业绩与转型 - 2025年上半年营收和盈利超预期，得益于无烟产品组合加速增长 [3] - 无烟产品收入占总净收入比例已达42% [3] - 最近十二个月营收增长率为7.2%，过去三年平均营收增长率为7.1% [12] - 最近十二个月自由现金流利润率为23.0%，营业利润率为36.4% [12] 估值与比较 - 公司市盈率为29.0倍 [12] - 与标普500指数成分股相比，公司提供更高的估值、更快的营收增长和更优的利润率 [12] - 过去三年中最低的年营收增长率为4.3% [12]