估值水平 - 公司股票在Zacks互联网服务行业中属于较便宜的标的 [1] - 公司当前价值评分为B级 [1] - 公司远期12个月市销率为1.22倍 显著低于行业平均的6.44倍 也低于竞争对手优步和DoorDash [1][8] - 优步和DoorDash当前价值评分分别为D级和F级 [1] 业务增长动力 - 公司受益于总预订额的增长 增长动力来自活跃骑手基数的扩大 新市场的扩张以及客户友好的"价格锁定"功能取得成功 [3] - 第二季度总预订额同比增长12%至45亿美元 这是该关键指标连续第17个季度实现两位数同比增长 [4] - 公司预计2025年第三季度总预订额在46.5亿至48亿美元之间 意味着较2024年第三季度实际增长13%至17% [4] - "价格锁定"功能表现良好 该功能允许用户在高峰通勤时段避开峰时定价以节省费用 [5] - 随着重返办公室模式升温 工作日的网约车服务需求激增 [5] 股东回报与现金流 - 公司以股东友好的方式将股票回购计划从5亿美元增加至7.5亿美元 [6][8] - 公司在2025年第二季度回购了价值2亿美元的股票 [9] - 强劲的现金流生成使公司能够持续为股东回报价值 截至2025年第二季度末 过去12个月的现金流生成量为9.93亿美元 [9] 分析师预期 - Zacks共识预期显示 公司2025年和2026年销售额将分别同比增长12.8%和14.3% [10] - 公司2025年和2026年每股收益共识预期分别显示同比增长24.2%和19.9% [10] - 公司2025年第四季度 2025年全年和2026年的每股收益预期在过去60天内呈上升趋势 [10] 面临的挑战 - 持续的贸易战担忧影响了公司前景 美国市场因贸易政策不确定性和对经济放缓的担忧而出现高波动性 [12] - 经济放缓的担忧对公司不利 因其健康状况与整体经济息息相关 [12] - 由于不确定性 公司股票在过去三个月的表现逊于其行业 但表现优于优步和DoorDash [13] - 公司在过去四个季度中有两个季度的盈利未达到Zacks共识预期 [15] - 公司的高债务水平令人担忧 尽管努力减少债务 但2025年第二季度末的利息保障倍数为4.9倍 远低于工业水平 较低的利息保障倍数意味着公司面临更大的债务违约风险 [15][17] 战略布局 - 公司通过战略合作伙伴关系 旨在前景广阔的机器人出租车市场建立强大的立足点 [5] - 公司通过签署多项协议来避免与独立开发自动驾驶系统相关的大量研发成本 [20]