近期财务表现 - 最近季度总收入为225亿美元，同比下降12% [1] - 每股收益为0.40美元，同比下降23.1% [1] - 每股收益与市场普遍预期相符，这是过去两个季度以来首次达到预期 [1] - 过去八个季度中，公司仅有少数几次盈利超出预期，且同比增长次数也有限 [2] - 运营利润率从2024年第二季度的6.3%下降至2025年第二季度的4.1% [6] - 经营活动产生的净现金为25亿美元，同比下降30% [7] 运营与交付数据 - 2025年第三季度总交付量为497,099辆，同比增长7.4%，远超市场预期的447,600辆 [4] - 2025年第二季度车辆交付量为384,122辆，同比下降13% [8] - 欧洲销售出现好转，9月份在丹麦增长20.5%，挪威增长14.7%，西班牙增长3.4% [4] - 超级充电站数量同比增长14%至7,377个，充电连接器数量同比增长18%至70,228个 [8] 财务状况与资本结构 - 季度末现金余额约为370亿美元，较上年同期的307亿美元增长约20% [7] - 现金余额高于300亿美元的短期债务水平 [7] - 过去五年公司收入和盈利的复合年增长率分别为29.25%和65.47% [2] 管理层与股东活动 - 首席执行官埃隆·马斯克提议了一项1万亿美元的薪酬方案 [5] - 马斯克随后购买了250万股公司股票 [5] - 这些事件推动公司股价年内上涨10.46% [5] 下一代技术与创新项目 - 机器人出租车服务已在德克萨斯州奥斯汀全面自主运营，为付费客户提供服务 [11] - 全自动驾驶和机器人出租车项目创造了网络效应，扩大了潜在市场规模 [11] - 人形机器人Optimus 3的设计接近最终确定，预计年底前推出初始原型 [12] - 公司设定了在五年内将人形机器人年产量提升至100万台的目标 [12] - 公司已解散其雄心勃勃的Dojo超级计算机项目 [10] 市场竞争与行业挑战 - 中国电动汽车制造商以更便宜、通常更好的产品涌入全球市场，给运营利润率带来压力 [6] - 电动汽车税收抵免政策即将到期，可能影响近期交付量增长的可持续性 [14] - 公司估值水平较高，远期市盈率为296.78，远高于行业平均的19.51 [14] 分析师观点与市场预期 - 分析师给予股票"持有"评级，平均目标价为332.03美元 [15] - 最高目标价600美元意味着较当前水平有约34%的上涨潜力 [15] - 在41位覆盖该股的分析师中，13位给予"强力买入"评级，17位给予"持有"评级 [15]