南向资金节前流入态势 - 国庆假期前一周（9月22日至9月26日）南向资金净买入超403亿元，9月30日单日净买入近142亿元 [3] - 8月份南向资金净买入超1032亿元，9月份净买入上升至近1727亿元 [3] - 8月南向资金通过互联互通机制对港股ETF的日均成交额达91亿港元，较7月增幅近257% [3] 资金配置偏好 - 南向资金在假期前净流入主要偏向消费板块与防御风格，消费方面美容护理、商贸零售净流入占比分别为1.76%、1.09% [3] - 非银金融、公用事业等防御板块净流入占比分别为0.74%、0.53% [3] - 假期期间海外资金持续交易，韩国股民在10月1日至6日合计交易1.5亿美元，港股互联网科技股成为买入重点 [1][5] 港股市场表现 - 10月2日至6日期间恒生指数累计微涨0.38%，市场结构分化明显，黄金股走强 [5] - 恒生科技指数同期累计涨1.31%，半导体、互联网等板块表现活跃 [5] 机构对后市展望 - 机构普遍认为港股盈利修复进程加快，并与估值修复形成共振，四季度港股有望迎来上行窗口 [1][3] - 盈利预期改善与流动性环境支撑将加速盈利修复步伐，港股有望迎来盈利与估值共振修复的阶段性窗口 [3] - 四季度港股投资逻辑由估值修复向基于新质生产力和高质量发展的估值重估转变，建议关注科技、高端制造、生物医药和内需股 [5]